王健林彻底上岸了

来源: 牧诗地产圈 2024-04-03 14:21:56

王健林牛不牛?

确实挺牛的,这次新增的600亿是近5年在中国私市股权市场中单笔最大规模的战投。

投资人包括太盟投资集团、中信资本、Are Management旗下基金(Ares)、阿布扎比投资局(ADIA)、穆巴达拉投资公司。除了国内资本外,还有众多国际资本。

我仔细看了这次收购的交易路径,有很多可以学习的地方。我看网上有很多分析,但都写得比较浅。

这次交易的对象是大连新达盟商业管理有限公司,而这家公司是24年1月12日才成立的。

投资600亿占股60%,那么新达盟整体估值1000亿。一家刚成立的新公司凭什么可以估值1000亿?

原来新达盟成立后,将会把珠海万达商管整体装到这家新公司名下。

新达盟的估值实质上是对珠海万达商管的估值,而珠海万达目前管理着万达旗下496个大型商业广场,是万达旗下的核心资产。

珠海万达估值1000亿就还算比较合理了,毕竟连续三年都进行了大额分红,21年46亿、22年67亿、23年88亿。

现在还查不到这次工商变更的信息,我简单画了一个股权结构图:

图片

实际上这次交易是在去年12月12日就达成共识了,只不过当时只签了框架协议,这次是把正式协议给签了。过程中可能对资产的整体估值做了更进一步的磋商谈判。

这个协议一签,王健林基本上就可以松一口气了,也就不必在再焦虑对赌赔偿的事情了。

2021年8月,珠海万达商管获得了包括太盟投资集团(PAG)、郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯等22家机构投资者的约380亿元人民币的投资。太盟的投资额约为28亿美元(约人民币180亿元)。

当时签的协议有一条对赌条款,要求珠海万达商管需要在2023年底前成功上市,特别是在港交所上市。

如果珠海万达商管未能在规定时间内上市,根据对赌协议,万达集团需要以约定的价格回购投资人的股份,即面临380亿元的赎回资金的巨额赔付。

从现在看,这份协议有点债权的性质。

因为这份协议,王健林实际上是处于很被动的局面。但老王硬是通过自己的努力转危为机。

不仅拉来了新的600亿资金,而且这次并未设置对赌协议,大大降低了经营压力,并为其未来的上市计划留下了可能性。

代价就是老王自己的股份从78%缩减至40%,相当于卖了自己部分股份,换来600亿资金,在当前市场上还是很不错的。

虽然股份有所减少,但至少保住了家业,不需要变卖家底赔400亿,已经是很好的结果了。

未来就坚定往轻资产的方向走下去,也算转型成功了。


上一篇: “大招”要来了
下一篇: 社区服务,商业地产的新对手
项目名称城市商业面积类型开业时间
3.2万平方米
城市综合体
500亩
城市综合体
2035年
34902平方米
城市综合体
2035年
5.7万平米
城市综合体
2030年
5.3万平米
步行街区
2023-05
0.72万平米
社区商业
2022-05
品牌名称业态面积需求合作期拓展区域
家居建材
4-7万平
20年
佛山
生活用品集合店
800-1200㎡
5 - 10年
全国
内衣店
50+
5 - 10年
成都
洗车美容店
200 - 400平米
5 - 10年
全国
中央厨房
800-2000平方
5 - 10年
全国
电玩城
500方-2000方
5 - 10年
湖南,湖北,四川,贵州,江西
Copyright@2021 Perfcet Market.Cn All Rights Reserved. 皖ICP备11004787号-1
×

欢迎拨打一对一免费咨询电话:

13816360547

您也可以咨询我们的在线客服

在线咨询

立即咨询