近日，海澜之家在东京的永旺梦乐城开出了日本首家门店，据悉，海澜之家今年还将在日本开设三家新店。目前，海澜之家在马来西亚、新加坡、泰国、越南等国家开设了近50家门店，海外版图不断扩大，但与此同时，海澜之家仍存在一些问题有待解决。

据悉，海澜之家从2017年开始就开启了海外扩张模式，首站选在了马来西亚，在吉隆坡开设了海外首家旗舰店，此后公司于去年进军新加坡，今年则进入泰国、日本市场，并力争年内将其在日本的门店数量增加到三家。当前，海澜之家为了更好地拓展海外市场，已经成立了海外运营团队，结合市场情况拓展门店。

实际上，海澜之家积极拓展海外市场不无道理。海澜之家董事长周建平在股东大会上透露，海澜之家2017年在海外市场的销售额为616.8万元，虽然只占当年营业收入的0.03%，但毛利率高达56.77%，远超海澜之家国内同期39.62%的毛利率。可见，除了提高海外知名度之外，拓展海外门店也是“有利可图”。

不过，就在海澜之家在海外开店的时候，内部经营却出现了问题。此前，在海澜之家年度股东大会上，周建平对于小股东提出的存货及经营方向等问题表现得较为急躁，再一次将业内关注点引向了海澜之家的内部运营情况。

海澜之家作为男装行业的龙头企业，其库存问题一直被外界诟病。中国商报记者梳理发现，海澜之家近年来存货整体呈现上升态势，2014年至2018年，公司期末存货余额分别为60.9亿元、95.8亿元、86.3亿元、84.9亿元以及94.7亿元；存货占营收比重分别为49.3%、60.5%、50.7%、46.6%以及49.6%。居高不下的存货金额使得海澜之家饱受外界质疑。

根据年报，去年海澜之家资产减值损失为3.8亿元，同比上年大幅增加203%。海澜之家对此的解释是，期内计提存货跌价准备增加所致，这也是海澜之家主营利润缩水的原因之一。

为了减小存货风险，海澜之家也在调整与上游供应商的合作方案。据悉，海澜之家旗下连锁品牌存货中附有可退货条款的商品，可以按照成本原价退还给供应商，此类存货因此不计提存货跌价准备。对于不可退货的商品，海澜之家承担相应的存货跌价风险。去年年报显示，在海澜之家期末服装连锁品牌存货中，可退货商品金额为49.2亿元，不可退货商品为38.9亿元，整体存货以可退货商品为主。

从数字上看，海澜之家的存货风险有向上游供应商转移的趋势，实际情况真如此？中国服装协会相关专家告诉中国商报记者，供应商尽管接受可退货条款，但为了降低自身经营风险也一定会想方法应对，比如提高商品出厂价格等，而海澜之家的成本实际能否降低还很难说。

除了存货风险，海澜之家的运营压力也逐渐显现。去年，海澜之家主品牌营收为151.4亿元，同比仅增长了2.62%，营收增速较同行业仍处于低位。值得注意的是，去年海澜之家在不断地扩张门店，净开店数量达845家。而大幅提高的门店数量并未给其营收带来快速提升，这也在一定程度上说明了海澜之家的门店效率较低。此外，海澜之家的线上销售也处于低迷期，从销售额来看，尽管自2014年起，销量金额逐年增加，营收占比也有提升，但其增速却从超过100%降至9.5%。

尽管海澜之家对海外市场充满野心，但就目前的情况来看，公司存货及运营问题仍待解决。上述专家表示，当前海澜之家仍是男装行业的龙头企业，但其在转型的过程中依旧存在不少问题，在拓展海外版图的同时，更要专注于自身业绩增长的核心问题。