“中国物流是个朝阳产业。”摩根士丹利董事总经理袁兵认为，国内物流行业当下的低效率给于物流企业和投资者巨大的整合商机。

　　汉能投资集团董事长陈宏更乐观预估，“物流需要一个全球性的效应，各踞一方的国内物流企业将随着资本市场的介入而扩张，产生市场占有率达10%-15%的本土巨无霸。”

　　低效率物流运营机会

　　据中国物流与采购联合会的统计预测，2007年我国社会物流的总额将达到74.8万亿元，同比增长25.5%；国内物流业增加值将达到1.68万亿元，同比增加18.8%；社会物流总费用7.5万亿元，与GDP的比例是18.4%。

　　社会物流费用与GDP的比例是衡量一个国家物流水平的重要数据。与美国、日本等发达国家不足10%的数据相比，我国18.4%的比例虽令物流企业雀跃，却引起专家的担忧。

　　“现代流通能力成为制约我国经济发展的一个新瓶颈。” 国务院研究室综合司司长陈文玲10日接受记者采访时表示，流通相对滞后，高企的流通成本致使经济运行成本也同样高企。

　　以铁矿石进口为例，目前我国对铁矿石的需求激增，铁矿石进口量占40%-50%，铁矿石价格也从2004年起一路走高。“但物流成本、物流费用上升的幅度要大大快于铁矿石本身。”陈文玲指出，目前巴西铁矿石的离岸价为47美元/吨，但运到中国的运费达70美元/吨，澳大利亚铁矿石的离岸价为51美元/吨，但运到中国的运费为27美元/吨。

　　在当天论坛上，商务部副部长姜增伟坦言，我国现代物流业的最大问题就是成本居高不下，他表示，下一步国家将加快现代物流业发展体制的改革。

　　显然，私募经理人已提前嗅到了其中的投资机会。

　　“我听别人说有这么个会，就匆匆赶过来。”香港私募基金汇发中国基金联席董事周大鸣属于不请自来的客人，迟到的他在后排落定，粗粗扫了一眼，就发现周围有五六个同行。大家微微一笑，心照不宣。

　　在周大鸣等人看来，中国物流行业发展不过二十年，正属于迅速爬升期，低效率的运作存在巨大的提升空间，企业发展、行业整合均存在大量的投资机会。

　　“目前中国有70万家注册为物流类型的公司，但没有一家市场占有率超过2%。”陈宏兴奋地表示，物流行业的现状很像几年前2000多家旅游网站混战的局面，“每家都特别小，但存在某一家像携程这样在资金的运作之下很快变成行业龙头的机会，我们在物流领域里面也看到了同样的一个机会”。

　　民营企业最受青睐

　　PE在物流行业寻求投资机会早已开始。主要做冷链物流的山东民营物流公司荣庆物流，就于2006年11月底获得了今日资本、寰慧两家风投共计2亿元的融资，开启国内物流企业牵手私募的大幕。

　　据悉，荣庆吸引今日资本的主要原因在于，其在冷链这个细分行业里做到了国内第一，而且公司的发展思路也让风投感到极具潜力——荣庆发展到一定规模的时候看上了冷链物流，而冷链物流所需的车辆价格是一般车辆的2倍；在资金稍微宽裕的时候，它又投资设立了冷库；在别的物流企业还在粗放管理的时候，荣庆集团又上了GPS系统，使得车辆的运输全程受到监管。

　　“融来的钱已经花掉了1亿元，我们考虑明年年中做第二轮融资。”荣庆物流总经理张卓在现场接受本报采访时表示，荣庆新添了不少车辆、冷库等设备，其下一步再融资将收购一些企业进行全国网络布局。

　　事实上，仅仅几年前，融资还是像张卓一样的民营物流企业家头上的箍，其获取银行贷款并不容易，扩张计划往往只能凭借自身身家。

　　以南方民营物流大亨宝供物流为例，其近几年不断推进其“基地战略”，计划5年内投资10亿元，在全国建立15个物流基地，以构建一个以现代化物流基地为枢纽的业务运作网络。宝供物流董事长刘武向记者坦言，这笔巨额资金中相当一部分是企业自有资金。

　　宝供内部人士向记者透露，多家私募曾与宝供接洽过，也有国外投资者开价2.5亿美元收购宝供，但刘武坚持引进与其业务互补的合作者。

　　汉能投资集团董事长陈宏判断，像荣庆、宝供这样的民营企业将是风投和私募基金最青睐的投资对象，“他们与国有企业相比，具有单纯、简单的背景和股权关系，而且各有专攻，具有较强的发展潜力”。

　　在私募激情的背后，是国际物流业的并购规模越来越庞大。2007年前三个季度，国际物流业的并购金额达700亿美金，5000万美金以上的交易额达95件。“国际物流行业的并购趋势将很快影响中国，毕竟物流行业是全球性的，跨境之间的并购会继续增加。”陈宏表示。

　　袁兵也持同样的观点，“现在国际上领先的欧美公司，不仅有覆盖物流行业很多子行业的能力，且业务纵深，更重要的是他们拥有一个全球覆盖的网络，像UPS、联邦快递等，往往给很多中小型的物流企业很大竞争压力。”